2011年02月14日 04:40 罗晟 证券时报

今明两日，海关总署、中国人民银行、国家统计局将陆续公布1月中国宏观经济运行部分数据。根据此前公布的时间表，国家统计局将在2月15日左右发布1月居民消费价格指数和工业品出厂价格指数。由于报表制度原因，固定资产投资、工业增加值、社会商品零售总额三大重要数据将在统计局公布的1月数据中“缺席”。

经济分析人士普遍预计，1月CPI有望再次站到5%以上，并可能再次刷新去年11月创下的5.1%的纪录，而1月新增贷款也因需求旺盛，或跃至1万亿元之上。

食品价格上涨压力大

交通银行金融研究中心近日发布报告预计，1月食品价格环比上升2.2-2.7个百分点，假定非食品价格涨幅为2.2%。据此测算，CPI同比增幅在4.8%-5.2%之间，取其中位数，预计1月CPI同比增幅为5%左右，涨幅相比2010年12月再次加快。

根据中国农业部发布的全国农产品批发价格指数，2011年1月全国农产品批发价格总指数同比上涨10.0%，环比上涨6.2%；“菜篮子”产品批发价格指数同比上涨9.8%，环比上涨7.3%。海通证券李明亮认为，农产品2011年1月同比与环比涨幅均高于去年12月，这表明今年1月食品价格上涨压力将高于去年12月。相关模型预测显示， 2011年1月、2月CPI涨幅分别为5.2%、5.3%

华创证券分析师高利认为，近期由于受非洲地区政治局面紧张的影响，国际原油价格再次创出新高，各类大宗商品价格上涨，食品价格指数也创出历史新高，并在持续攀升，输入型通胀因素仍可能在某些月导致CPI冲高。

1月新增信贷或逾1万亿

高盛高华证券分析师宋宇预计，1月发放的人民币贷款可能反弹至1.1万亿元，高于去年12月的4800亿元。1月广义货币供应量同比增速可能从去年12月的19.7%降至18.5%。

高利也认为，1月信贷投放量数值预计在1.2万亿元上下的区间，虽然央行对于1月信贷投放的水平有一定心理准备，但仍然与其调控目标存在差异。所以2、3月信贷投放量依然会非常紧张。

瑞穗证券首席经济学家沈建光称，受年初集中放贷的影响，预计1月信贷增速将上升。虽然1月下旬，央行上调了存款准备金率，收紧了流动性，但考虑到实体经济对信贷的需求依然旺盛，预计新增贷款不会较去年回落太多。按照信贷额度同比减少10%左右的标准推算，预计1月新增贷款为1.225万亿元。

日前有消息称，为了控制信贷，春节后中国人民银行对以城市商业银行为主的部分中小银行实施了差别存款准备金率的调控措施。早报记者昨天跟多家商业银行确认该消息，但各商业银行人士均表示未接到相关通知。尽管如此，一些银行业人士分析称，“不排除央行上调中小银行存款准备金率的可能性，因为近期以来小银行贷款放得比较多。”

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