今年钢价上涨序幕已拉开 “去年以来，国内炼钢所需成本价格持续上涨，业内预计今年进口铁矿石仍将上涨30%左右，炼焦煤价格或将上涨20%左右，钢企综合成本也将跟随上涨。”

日前，国内钢铁行业龙头武钢股份上调了今年2月份钢材品种的销售价格。业内人士指出，这意味着今年钢价上涨的序幕已经拉开。近段时期，钢铁股走势持续强劲，2007年业绩情况亦将支撑钢铁股有不错表现。另外，尽管成本因素和出口政策仍将继续影响今年钢铁企业的利润情况，但在钢价长期走高的趋势下，企业仍有望实现较快增长。
与1月份相比，武钢公布的2008年2月份部分产品销售价格调整政策中，主要品种热轧板卷上调100元/吨，普碳冷轧板卷上调350元/吨，硅钢和无取向硅钢分别上调100元/吨和1000元/吨；线材也上调200元/吨。宝钢、武钢等企业的调价一方面揭开了国内钢企今年涨价的序幕；另一方面，也说明尽管钢企生产成本持续上升，但部分优势企业仍有转嫁成本能力，从而能够在钢价上涨的过程中，维持较高的利润水平。
去年以来，国内炼钢所需成本价格持续上涨，业内预计今年进口铁矿石仍将上涨30%左右，炼焦煤价格或将上涨20%左右，钢企综合成本也将跟随上涨。从宏观层面看，这将加速国内钢企的产业升级和结构调整，缺乏资源优势的钢铁企业将迎来沉重压力，并将因此被迫减产或停产。对于成本驾驭能力较强、产品竞争力强的优势企业来说，则可通过提价等方式转移成本压力，从而增强在行业内的地位。
2007年，国家连续出台多项政策措施抑制钢材出口，也产生了一定效果，目前国内钢材出口已有较大幅度下降。新的一年刚开始，国家又出台了新的钢铁出口关税调整方案，热轧板、热卷和中厚板保持5%的税率，部分高附加值产品仍享有出口退税，加税的只是生铁、钢坯、部分焊管。业内人士指出，从整体来看由于方案好于预期，对钢铁企业的影响不大。
市场人士表示，虽然国家进一步出台政策调整出口关税的可能性很大，钢材出口也将继续下降，但政策目的主要还是抑制低端产品，这也有利于淘汰落后产能。随着国家关停和淘汰落后钢铁产能步伐的继续加快，国内钢铁产能扩张将放缓，产能利用将逐步上升，这有利于行业维持供求平衡态势，并推动优势企业的长远发展。 （中国工业报）

2008年01月18日MyspiC指数 本周上周周环比上月度与上月比去年同期与去年同期比综合指数综合170.1170.7-0.4%168.90.7%130.030.8%长材180.1181.7-0.9%180.7-0.3%130.038.5%扁平材157.9157.30.4%154.52.2%131.020.5%区域指数华东170.4171.6-0.7%169.60.5%130.031.1%华南172.9174.0-0.6%172.20.4%132.031.0%华北163.3163.20.1%161.21.3%124.031.7%中南155.7155.30.3%152.42.2%131.018.9%东北158.1157.90.1%156.61.0%121.030.7%西南173.1174.1-0.6%172.80.2%135.028.2%西北173.5173.50.0%172.30.7%131.032.4%品种指数螺纹178.0179.8-1.0%178.8-0.4%129.038.0%线材182.5183.8-0.7%182.6-0.1%131.039.3%热卷174.4174.30.1%170.42.3%146.019.5%冷板133.9132.80.8%129.33.6%117.014.4%中厚188.6188.20.2%185.61.6%146.029.2%镀锌110.1108.91.1%107.72.2%111.0-0.8%

★★★★★580013 武钢CWB1

正股武钢今天强势开盘，可惜大盘震荡。随后强势横盘一整天。武钢认购跟着正股走，连续强于正股。由于杠杆比例2.35，又有24%的折价率垫底，武钢认购将报复性补涨一触即发，具有超级暴涨能力。连续3天机构增持正股，周三盘后数据显示，盘面大跌超过5%的武钢正股，净流入达2亿元；周四，盘面跌幅超过4%的武钢正股，继续大笔资金净流入，涉资2亿2千万元以上，尾盘有一笔大单2500万元，成交价20.80～21.01元；今天（周五）继续大笔资金净流入，涉资1亿以上。桩家绝对是“疯了”，死也不卖。建议买入并耐心持有，值得一搏，短期目标价10元以上。

今天武钢认购稍微强于正股，是本周强于所有权证的强势股，其主要原因就是高额折价率。预测下周，正股小涨，武权大涨，正股大跌，武权将滞跌。5日内，武钢认购下跌-1.76%，大幅跑赢正股，同期正股下跌-6.95%；跑赢大盘，同期大盘下跌-5.55%。

◆◆◆武钢的内生性成长潜能值得期待的。去年投产的热轧生产线及高速重轨项目在今年将完全达产；2008年武钢还将有第三冷轧厂、第三硅钢厂、热轧薄板项目等投产。根据平安证券研究员提供的数据，2007～2009年武钢的新增产能为760万吨，这比武钢2006年全年产能要高出50％以上。新增产量生产的品种多属高附加值品种，随着新项目的投产，公司的毛利率有望进一步提升。

从产品结构上看，武钢产品包括冷轧硅钢片、热轧板卷、冷轧及涂镀板、中厚板、大型材、高线、棒材等七大类。在利润贡献上，硅钢片贡献了54％，热轧板卷贡献了32.4％。武钢是国内硅钢行业的龙头，这一地位短期内难以撼动。国内硅钢消费供不应求，兴业证券研究报告认为，在2010年前硅钢都能保持这种供求局面。

武钢的“绝招”在于取向硅钢上，公司是国内目前唯一一家能够生产取向硅钢的厂家。取向硅钢号称是钢铁产品中的极品，从价格上看很明显，普通钢材5000元上下一吨，一般规格0.50*1000*C的硅钢在7000元/吨以上，可取向硅钢0.30*950*C达到35000元/吨。今年，武钢的取向硅钢产能将由20万吨扩充到40万吨，而且新增项目更是取向硅钢中的高等级产品，毛利率在60％以上。从整体收入结构上看，武钢毛利率今年有进一步提升的空间。

评级及盈利预测：武钢股份（600005）预测2007年的每股收益为0.85元，2008年的每股收益为1.22元，2009年的每股收益为1.52元。当前的目标股价为29.18元。投资评级为强力买入。

综合投资建议：武钢股份（600005）的综合评分表明该股投资价值较佳（★★★★），运用综合估值该股的估值区间在29.18—32.10元之间，股价目前处于低估区，可以放心持有。

武钢股份：参股券商 基金且具创投概念的钢铁蓝筹
2008-01-18 16:58 黄鹏 新时代证券

受创业板将在今年上半年上市的影响，周五创投概念股异军突起，大众公用、复旦复华、钱江水利、力合股份和紫光股份等等创投概念股纷纷涨停。另外，继16日8家证券公司首批公布年报后，17日6家证券公司也相继公布2007年未经过审计的年报，从报表可以看出，券商业绩普遍大增，甚至一些券商净利润较06年增长10倍以上，随着券商报表的进一步披露，以及部分券商IPO的实施预期，券商概念股有望是后市的热点。部分参股基金的个股，有望象券商一样分享牛市喜悦。武钢股份作为一只具有估值优势的钢铁蓝筹，值得注意的是，武钢股份进入该股持有武汉华工创业投资有限公司股权，是创投概念股；投资3355万元参股长江证券，是券商概念股，持有长信基金管理公司16.67%股权，是参股基金的概念股。资料显示，武钢股份在07年四季度成基金主要增仓品种。该股当前在20日线获得支撑，有望再起强势。
武钢股份是我国中部最早兴建的特大型钢铁企业，目前是国内第三大钢铁企业，当前世界排第25名。公司也是国内产品品种最全、产量最大的热轧板卷供应商，在国内独家生产全系列轿车用板，行业竞争优势突出。如前期倍受关注的“南海一号”打捞成功，亚洲第一吊“华天龙”是明星，华天龙”号全回转浮吊上的起重机悬臂用钢来武钢股份。 武钢股份的整体上市将对公司业绩构成强劲支撑。继2004年武钢股份通过增发完成了对武钢集团钢铁主业的收购之后,2007年12月3日,武钢股份第二次临时股东大会高票通过收购武钢集团钢铁主业配套资产方案，涉及收购集团资产达84亿元，并已经获得国务院国资委批准，总经理王岺表示,此次收购是2004年武钢集团钢铁主业整体上市的延续,收购方案实施后,将增厚公司每股收益0.06元,预计降低吨钢成本100元。武钢股份已将集团公司的钢铁主业以及包括焦化,氧气,金属资源,能源,动力,铁路运输在内的五类主业配套大部分优质资产尽收囊中,又向其整体上市的目标迈进了一大步。通过本次收购的实施，武钢股份的产业链将进一步延伸到煤化工、工业气体制造、金属资源回收利用等上游领域，为进一步的快速发展奠定良好的基础。
近日，武钢股份今年2月份产品销售价格在1月大幅上调的基础上再次上调。钢铁价格连续上涨，有利于武钢股份的业绩继续提升。武钢股份投资1000万元，持有武汉华工创业投资有限公司 16.68%。公司投资5000万元，持有3355万股长江证券，占其总股本的2.375%，长江证券成功借壳上市，以1月18日长江证券股价计算，当前市值达11.576亿元，每股增值0.15元。招商证券63.2亿元购买48%博时基金令市场震憾，此举直接触动基金公司股权的价值。武钢股份也持有基金的股权。武钢股份于2007日12月27日公告，公司决定参与长信基金管理有限责任公司的增资扩股，增资833.50万元，增资后，公司出资金额将增加到2500.50万元，持股比例仍为16.67%。另外，武汉城市圈是“建设资源节约型和环境友好型社会”的核心区域，为当地上市公司提供良好的发展机遇。
武钢股份本身作为具有估值优势的钢铁蓝筹，具有整体上市、创投、参股基金与券商等多重概念，理论为其价值发现提供良好的机会。该股前十大流通股东多为基金，该股继2007年三季度筹码集中后，相关资料显示四季度也得到基金等主流机构的青睐。
二级市场上，该股年初不断创出新高，近日受利空影响，该股回调，周四放量下跌，但周五表现稳定，目前20日线快速上移并具有较好的支撑。该股作为题材丰富且具有估值优势的个股，随着基金报表的披露与增仓该股消息进一步明朗，该股继续走强，可适当关注。

★★★580010 马钢CWB1

正股马钢股份，今天比起其它钢铁股，属于弱势盘整，尾盘受大盘走强鼓励而有所起色，收在10元关口，下周将随着钢铁龙头股反弹而走强。马钢认购今天完全看着正股走，正股如果强势反弹，由于杠杆比例1.70，又有14%的折价率垫底，马钢认购将报复性补涨。正股马钢近期超跌，注意把握短线机会，中长期持有，问题不大，目标价7元。

马钢主营业务为建筑钢材、型钢、中厚板与火车轮及环件产品，2007年全面看好，涨幅20%以上；公司西区500万吨板材项目将于今年开始将会有效提升公司业绩，又有京沪高铁大餐，行情绝对看涨。

今天马钢认购与正股基本持平。5日内，马钢认购下跌-9.27%，跑赢正股，同期正股下跌-11.37%；跑输大盘，同期大盘下跌-5.55%。

综合投资建议：马钢股份（600808）的综合评分表明该股投资价值一般（★★★），运用综合估值该股的估值区间在12.76—14.04元之间，股价目前处于低估区，可以放心持有。

★★★031002 钢钒GFC1

正股攀钢钢钒是近来钢铁板块中少有的弱势股，今天强势开盘，然后强势横盘，尾盘量增价涨，但幅度有限，12元铁底已经探明，周三周四正股大幅下挫，有巨量资金接盘，临近2月份，下周必有好戏，行情强烈看涨。今天钢钒认购仍在“看风使舵”，耐心持有，折价率仅次于武钢认购，竟然高达18%，令人难以想象。由于杠杆比例1.57，又有高额的折价率垫底，钢钒认购将更具有爆发力，主力绝对“疯了”。

攀钢为京津高速铁路独家提供全部钢轨，攀钢集团整体上市方案将在2月份揭晓，八一钢铁业绩快报，远远超出机构的预期；全国钢铁协会主席日前称，07年钢铁利润同比大增57%以上有力提振了钢铁板块；截至2007-12-04，共有13家机构对攀钢钢钒2007年度业绩作出预测，预测07年度净利润相比上年大幅增长，增幅为53.2%。报复性补涨一触即发。死也不卖。目标价翻番。

今天钢钒认购与正股基本持平，钢钒认购投资者仍然比较谨慎，完全看着正股走，下周开盘未必乐观。5日内，钢钒认购下跌-10.53%，是近来表现最差的认购权证之一，在高额折价率的情况下仍然跑输正股，同期正股下跌-8.44%；也跑输大盘，同期大盘下跌-5.55%。

综合投资建议：攀钢钢钒（000629）的综合评分表明该股投资价值较佳（★★★★），运用综合估值该股的估值区间在17.04—18.74元之间，股价目前处于低估区，可以放心持有。